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清华大学固定收益投资分析师培训班
项目背景
债券市场是我国资本市场重要的组成部分。大力发展债券市场，已经成为我国金融结构调整和金融发展的重要任务。中国债券市场目前的发展已取得了令人瞩目的成就，受到社会的普遍关注。随着中国加入WTO以后，中国债券市场也必将走向国际化。与国外成熟债券市场相比，国内债券市场在发行交易方式、品种创新及市场运行模式等方面还有很大的差距。为了帮助各金融证券机构及广大投资者全面认识和了解固定收益工具的理论和实践特点，全面分析国际及国内债券市场的现状及今后发展的趋势，学习和掌握债券市场的投资理论、投资分析和操作实务与技巧，培养既有深厚的理论背景又掌握实务操作的高级债券分析人才，清华大学继续教育学院推出了“固定收益投资分析师”培训课程。
培训宗旨
n 介绍国际债券市场的发展变化，使国内机构投资者了解中国债券市场发展趋势；介绍国内债券市场的发展变化，使参与者熟悉认识中国的债券市场政策发展变化。
n 满足国内外各类机构投资者参与中国债券市场的各种知识，债券投资策略、技术与风险管理，经典案例分析。
n 成功债券投资案例分析??
n 债券的各种衍生交易方式操作及最新发展趋势
n 债券投资的分析方法与交易策略
n 债券投资组合的基本理论与运用
n 债券投资操作实务全景模拟
n 固定收益投资的业绩评估与风险分析
n 债券市场利率政策分析方法及利率走势不确定下的债券投资
通过系统性深层次的理论知识讲授及丰富的实务经验介绍，学员可以达到理论与实践的完美结合，从而具备高级债券投资分析人员应有的能力。
招生对象
商业银行、证券公司、保险公司、财务公司、大型企业投资部门等机构中从事固定收益投资分析的专业人士，报名者须具有大学专科以上学历，并具有一定的相关工作经验
课程设置
模块一：债券基础与实务
1．利率基础
n 利息的度量：单利、复利；现值与终值
n 名义利率、实质利率、内部回报率
n 债券的利息与税收
2．债券估值
n 债券估价的一般方法
n 到期收益率、即期利率与远期利率
n 全价与净价
n 债券投资的回报率
n 债券估价的计算
n 债券远期价格的计算
3．债券收益与风险衡量
n 债券投资收益的衡量
n 债券投资的市场风险
n 风险指标及计算
n 价格-收益关系：基点价值，久期，凸性等具体算法介绍
4．一级市场债券招投标研究
n 债券发行方式的国内外比较，债券发行利率的预测分析
n 发行券种研究，多种招投标方式
n 国内债券发行招投标流程
5．债券市场发展与交易结算规则
n 债券市场发展现状
n 债券市场交易方式：远期、掉期
n 债券开户与托管结算方式
6．债券市场流动性分析
n 中国债券市场流动性分析
n 中国债券市场的价格波动性
7．债券收益率曲线
n 债券受益率曲线构建的一般方法
n 债券的经济分析意义
n 国内市场债券受益率曲线的具体构建方式
模块二：宏观经济分析与物价分析 （央行或国家统计局专家）
n 宏观经济、物价指数的指标介绍
n 通货膨胀与债券投资
n 根据宏观经济和物价变化分析价格、利率走势的预测方法与经验
n 国际相关经验介绍
n 中国当前的宏观经济与物价分析
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模块三：债券与信用评级
n 公司（企业）债券发行现状
n 信用风险评级方法
n 国内债券评级
n 企业短期融资券市场分析
n 考虑信用风险的公司（企业）债券定价
n 公司（企业）债券的投资
模块四：可转换债券与资产证券化产品
n 可转债产品定价与交易
n 建行RMBS投资价值分析（结构、抵押资产与定价）
n 资产证券化产品的风险与控制
n 资产证券化产品的估值
n 部分信用衍生产品投资分析：CDO与开元CLO投资价值分析（结构、抵押资产与定价）
模块五：债?投资组合与交易策略
1．资产配置
n 投资组合最优化、指数追踪
n 机构投资者的资产与负债管理
n 债券与衍生性金融商品的套利、避险交易策略
n 积极债券投资策略实证研究
2．绩效管理
n 债券投资回报
n 投资操作绝对绩效与相对绩效
n 绩效衡量标准
n 案例分析
3．债?指数
n 如何编制债券指数
n 债券指数与投资的业绩评估
n 债券指数的实际中的应用
n 案例分析
模块六：债券投资利率风险管理操作实务
n 债券投资风险管理的各种方法
n 我国市场对债券投资的风险管理要求
n 风险管理具体指标值的计算与应用
n 机构债券投资的风险衡量
n 案例分析
模块七：高级债券投资理论与实务
1．利率的期限结构理论
n 债券期限结构构建理论
n 中国市场的研究成果
n 利率期限结构模型及算法介绍
n 各种利率期限结构方法比较
2．利率的期限结构的实证分析
n 利率期限结构理论实证检验与期限风险溢价研究
n 交易所国债利率期限结构实证分析
n 银行间债券市场利率期限结构建模分析
n 利率期限结构对通货膨胀预测能力的实证分析
3．利率期限结构在债券定价中的应用分析
n 中国债券市场的浮动利率债券定价分析
n 商业银行次级债定价方法与实证分析
n 可赎回或可回售债券定价分析
n 债券远期价格的预测方法及在远期交易中的应用
4．各种交易方式的套作手段
n 跨市场套做交易技巧
n 回购与现货的套做交易
师资组成
? 清华、北大等著名高等院校资深教授和专家
? 汇丰银行、瑞士银行等国内外知名机构专家
? 国家发改委、统计局、央行及其他相关部门主管官员
授课安排
2006年5月开学，每周六、周日上课，共6天，分3个周末完成。
证书颁发
学员完成规定的全部课程且考核通过后，将获得清华大学继续教育学院颁发的“固定收益投资分析师” 结业证书，证书由清华大学统一编号，加盖清华大学教育培训专用钢印和继续教育学院公章，证书编号可登陆清华网站查询，学习档案保留在清华大学，可供人事组织部门查询参考。
学习费用
此课程分为初级、中级和高级三个级别。初级班主修模块1、2，中级班主修模块3、4、5，高级班主修模块6、7，学员可根据自身情况任意选择，也可选择全部课程研修。初级班学费为3000元，中级和高级班为4000元，全部研修为10500元，含报名费、教材费等。可协助安排食宿，费用自理。建议学员自备相应计算器。
报名方式
请报名者将填好的报名表、身份证和学历证明复印件传真至清华大学继续教育学院金融培训部，传真号为010－80794478。我们将根据报名者递交的个人资料进行审核，审核通过后即被录取为正式学员。请学员收到录取通知后，将学费及时电汇、邮寄或直接上门交到我院指定收款处，以便顺利办理入学手续。
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